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湘财证券:出口增速意外同比骤跌 春节因素导致贸易逆差

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来源: 作者: 2019-12-05 06:48:59

湘财证券:出口增速意外同比骤跌 春节因素导致贸易逆差 2014-03-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

2月份进出口数据持续走低,创8个月新低。

据海关统计,2月份当月我国进出口总值2511.76亿美元,同比增长-4.8%,其中,出口1140.94亿美元,增长-18.1%;进口1370.82亿美元,增长10.1%;贸易逆差达229.89,远低于市场预期的顺差值161.94亿美元。

出口方面,一般贸易占比增加,加工贸易比重下降。前2个月累计数据显示,一般贸易进出口总额达3545.40亿美元,同比增长8.6%,占外贸总值的56%,较去年同期提升4个百分点。其中出口1648.56亿美元,增长0.4%,占出口总值的51.3%;进口1896.46亿美元,增长16.9%,占进口总值的60.7%。同期,我国加工贸易进出口1984.22亿美元,下降4.7%,占我外贸总值的31.3%,较去年同期下滑1.8个百分点。其中出口1256.24亿美元,下降4.7%,占出口总值的39.1%;进口727.98亿美元,下降4.7%,占进口总值的23.3%。加工贸易项下顺差528.26亿元,收窄4.7%。

从主要进口产品结构看,大宗商品进口大幅增加,表现量升价跌的态势,今年1-2月份我国进口铁矿砂1.5亿吨,增加21.8%,进口均价为每吨795元,下跌3.9%;原油5120.5万吨,增加11.5%,进口均价为每吨4832.4元,下跌3.8%;钢材233.9万吨,增加16.8%。

从出口贸易国别增速来看,2月中国对主要经济体的出口都呈现负增长态势,对中国出口增速具有负拉动效应,对美国、日本以及欧盟出口贸易增速分别为-11.33%、-10.99%和-14.44%2月出口骤跌,春节假期是主要扰动因素。

2月外贸增速自2013年2月以来又一次出现负增长,回顾09年至今历史数据,春节所在月份大多出现贸易逆差现象,可以支持受春节假期影响这个主因。回顾1月出口超预期增长,其中部分企业赶在春节假期时点前集中大量发货。导致1、2两个月的波动异常。预计随着春节假期因素逐渐消除,3月进出口差额将有所改善,不过,根据2月PMI数据显示,国内需求依旧不足,且出口新订单仍处于荣枯线之下,因此,出口增速回暖动力有限。

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