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新三板有望现互联网特区

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来源: 作者: 2019-11-08 03:36:09

部分海外上市互联网企业市

 据《经济参考报》报道,中国互联网公司在海外上市此起彼伏。数据显示,仅阿里巴巴、京东等5家在海外上市的互联网企业总市值就达到了2.7万亿元人民币,这一现象引发业内人士对中国证券市场功能尤其是在支持创新企业、新兴业态发展方面的质疑。尽管证券法修订明年才能落定,但在业内人士看来,为这些企业打通通往资本市场的道路迫在眉睫。

  5家公司市值已占A股8.4%

  9月15日有消息称,由于投资者的需求强劲,阿里巴巴计划扩大其首次公开募股(IPO)的规模。阿里巴巴计划将IPO价格区间的上限提高至70美元。

  若以阿里巴巴1627亿美元的估值计算,包括京东、腾讯、百度、奇虎360等在内,这5家公司总市值就将达到2.7万亿元人民币。Wind统计数据显示,截至9月15日收盘,A股的总市值是32.12万亿人民币,2.7万亿元已经占到了A股总市值的8.4%。而截至目前,A股的上市公司总数有2566家。

  而对于互联网企业而言,选择去海外上市是“逼不得已”:由于在制度设计和安排上的原因,互联网企业在A股上市存在天然障碍。

  建议淡化盈利指标助企业上市

  实际上,自今年两会以来,放宽针对未盈利高新技术、互联网公司的上市条件,已经成为证监会的研究重点之一。

  稍早之前,中国证监会新闻发言人张晓军表示,证监会积极支持符合条件的创新型企业在境内发行上市。对于允许尚未盈利的互联网和科技创新企业在股转系统挂牌一年后到创业板发行上市问题,证监会正抓紧进行研究,力争尽快推出,涉及部门规章修订的,依法定程序进行。

  “中国人民大学法学院副院长杨东告诉记者,目前,在证券法的修改进展方面,目前全国人大财经委的工作已经基本完成,下一步将移交到全国人大法工委,预计最快将在今年年底上会。股票发行的注册制改革是既定方向,至于是放在证监会还是交易所目前未有定论,放在证监会的可能性较大。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则表示,深交所在创业板IPO标准的重新设计和创新上,已经做好了准备,内部可能已经有了具体的方案,关键是要等待证券法的修订。在现有的发审制度下,盈利指标是不可避免的,因此必须要改革发审制度。

  “现在A股的上市标准和发行审批制度都到了不得不改的地步。”董登新表示,在注册制没有推行之前,可以采取一些过渡性的办法。一方面,可以给这些企业一个单独的IPO标准,给创业板“特惠政策”,让创业板设计一个完全不同于主板的IPO标准,淡化甚至剔除盈利指标。另一方面,可以让创业板和新三板有一个对接的转板机制,在新三板设立一个独立板块,具备较高的信息披露要求,有高科技、高成长的属性,这些企业可以给他们一个绿色通道,让新三板和创业板直接挂钩。“可以在新三板划一块‘特区’,让进入这个‘特区’的公司能够在挂牌一年之后直接转板到创业板。”他说。在真正实现注册制之后这些问题都将迎刃而解,完全可以设计一个不需要盈利指标的发行上市条件。

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